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投资理财 你选择哪种风格?


证券时报2013年01月22日 13:35刘劲文 杨畅字号:

经济低迷时投资者会偏向收益稳健风险低的理财产品。在如今股市持续低迷的情形下,债券基金无疑是一个不错的产品。一般说来,债券基金具有风险较低,不受或较小受股市影响,能为投资者带来相对稳定收益,且抗波动能力强等特点。因为债券基金主要投资的是固定收益类产品,其收益都较股票等高风险产品稳定得多,自然相应的基金收益也较为稳定可观。据统计,最近五年时间内,债券基金的简单平均累计收益约22%,年化平均收益率4.11%左右,整体表现稳健有余。

数据显示,截至11月13日,2012年沪指跌幅6.89%,同期上证企债、国债指数分别上涨6.79%、3.01%;从政策来看,发改委到国务院的会议均主推债券发行;从社会融资来看,债券净融资的占比由1月份的4.53%上升到9月份的13.3%,达到历史最高水平。这些都表明债券基金正面临较好的投资时期。今年以来备受关注的利率市场化也将推动债市的大发展。利率市场化是一个长期的过程,从美国或日本的情况判断,我国仍然处于利率市场化的初期。这一过程中,短期的资金利率会被明显抬高。而中长期看,利率市场化的过程将是债券融资渠道大发展、固定收益产品随之猛增的过程。大量优秀的企业从之前的贷款为主转向了债券市场直接融资渠道。这是企业的机遇,也是债市和固定收益产品的发展机遇,债券基金的投资价值也随之日益凸显。

投资者风险偏好的逐步下行引发了市场各方对债券基金配置需求的“井喷”。截至目前,2012年以来新发债基的规模在新基金中占比超过6成,无论是发行数量还是首募总规模,均创下历年来新高。2012年以来的债券市场中,信用债的表现明显优于利率债。宏观经济形势和国家相关政策为债券市场提供了有利的发展环境,明年债市相对股市来说行情依旧看好,信用债仍有不错的投资机会。

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