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汇添富基金郑乐凯:通用人工智能,好戏刚刚开始2023年06月05日

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2023年以来,以ChatGPT引领的生成式人工智能浪潮席卷全球,这款产品上线不到2个月就突破1亿用户,成为互联网史上增长最快的产品。更重要的是,ChatGPT使得重视通用人工智能(AGI)成为全球科技产业的共识,新一轮的科技竞赛正在拉开帷幕

 

据不完全统计,全球已有超过40家企业发布大模型产品,既有谷歌、Meta、百度等科技巨头,也有OpenAI、Minimax等创业新星。应用端的创新也如雨后春笋般层出不穷,办公领域有微软针对Windows系统推出的AI助手Copilot,绘画领域有AI制图工具Midjourney,金融领域有彭博针对金融业推出的BloombergGPT、音乐领域的AI孙燕姿火遍全网,引发热议。

 

全球科技大佬也一致表达对AGI的看好,英伟达创始人黄仁勋称我们正处于AI的“iPhone时刻”;微软创始人比尔盖茨称AI助手将颠覆搜索引擎、生产力软件和在线购物腾讯创始人马化腾称AI是几百年不遇的、类似发明电的工业革命一样的机遇;美团创始人王慧文、搜狗创始人王小川都宣布投身人工智能领域的创业。

 

以上种种迹象都表明,我们正在迎来以AGI为核心驱动的新一轮科技革命。

 

作为投资者,我们应该如何参与这一轮的科技浪潮的投资并分享其成果?笔者提供以下几个思路供大家参考:

 

第一,从技术演进来看,参考PC、移动、云转型等几波科技浪潮的经验,每一轮浪潮都经历了从硬件到软件、从工具到服务的发展过程,我们相信这一轮大概率也不会例外短期来看算力和模型环节将最快在企业财报中得到兑现,近期英伟达披露的23Q3季度收入展望远超市场预期,就是最有力的证据。

 

中长期来看应用环节将有更加巨大的想象空间,近期高盛发布的报告称在生成式AI的加持下,工作流程将被大幅简化,生产力将得到提振,预计10年之内生成式AI每年可以将生产力提升超过1.5%,也就是每年超过1万亿美元的社会价值。毫无夸张的说,我们对于生成式AI的应用最缺乏的是想象力,就像我们站在初代iPhone发布的2007年,是很难想象之后的10年中在社交、短视频、游戏、本地生活、支付会出现那么多改变人类生活方式的创新。

 

第二,从投资节奏来看,AGI作为一种新兴技术,大概率也会经历经典的Gartner曲线(或技术成熟度曲线),包括科技诞生的促动期、过高期望的峰值、去泡沫化的低谷期、稳步爬升的光明期、稳定生产的高峰期等五个阶段,笔者判断目前AGI大概率处于第一到第二阶段之间,这一时期群雄涿鹿,百家争鸣,风险与机会并存,特别是在经历了A股2023年2月以来的一轮主题投资后,更需要我们去芜存菁、仔细甄别。

 

第三,从产业外延来看,笔者认为这一轮AGI对人类生产生活方式影响的深度和广度将远超此前的几波浪潮,一方面AR/VR虚拟现实终端乃至通用机器人未来有望成为承载AGI应用的终端,另一方面Web3.0有望帮助AGI解决生产关系、价值确权和分配问题,这需要我们在更高的维度上思考问题。

 

最后,从时代背景来看,这一轮科技革命诞生在全球化退潮、国际竞争加剧的大环境下,其发展路径将不可避免受到政治环境的影响,特别是对于中国来说,有相当多问题有待解决,例如如何突破美国对先进芯片的限制,如何获得高质量且安全的大模型,这些问题目前都还没有答案。另外,AGI涉及的版权问题、法律问题、伦理问题,也将成为行业发展中大家所需要的面对和解决的问题。

 

总之,通用人工智能的好戏刚刚开始,这不仅是新一轮信息技术革命,还将带来人类社会巨大的经济变革、思想变革和文化变革,对我们专业投资者来说既是重大时代机遇,又是巨大的挑战,需要我们转变思维方式,提升专业能力,既有深刻的行业洞察力,又有长期耕耘的耐心和决心。

 

 

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法,基于市场环境的不确定性和多变性,所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的,不构成任何投资建议。

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